截至2026年1月14日，美元兑瑞郎报0.8014，较前一交易日微涨0.0007(涨幅0.0749%)，开盘0.8007，盘中最高0.8017、最低0.8004，呈窄幅震荡。这一走势延续2026年初震荡下行格局，核心受美联储与瑞士央行政策分化、美元指数疲软及避险情绪波动影响，短期汇率处于关键博弈区间。
政策分化成核心驱动鼎盛证券，利差格局利好瑞郎
美瑞央行政策错位是汇率走势核心驱动。美联储2025年累计三次降息，联邦基金利率区间降至3.5%-3.75%，但2026年降息路径分歧加剧。12月会议以9票赞成、3票反对通过降息，异议数量创2019年以来新高，部分官员强调需通胀持续回落才会再降息，与市场全年降息50个基点的预期形成差。此外，鲍威尔因国会证词面临起诉威胁引发央行独立性担忧，叠加12月非农数据不及预期，强化降息预期并压制美元。
瑞士央行则坚守政策稳定，2025年12月议息会议维持0%利率不变鼎盛证券，此前3月已完成本轮第五次降息。行长明确表态难再放宽政策、不回归负利率，必要时将干预汇市。会议纪要显示，当前货币政策具扩张性，叠加瑞士经济靠服务业、建筑业拉动，四季度有望小幅增长，通胀率0.0%处于稳定区间，为瑞郎提供支撑。“美松瑞稳”格局收窄美瑞利差，主导美元兑瑞郎下行。
市场情绪与技术面共振，震荡区间明确
全球避险情绪波动为汇率添扰。近期中东局势紧张、特朗普对伊朗发军事警告及欧洲强化北极军事存在的讨论，推升避险需求，作为传统避险货币的瑞郎吸引力上升，1月13日汇率一度跌至0.7970(单日跌幅0.55%)。但当前避险情绪整体温和，无大规模恐慌性资金流动，既限制瑞郎升值空间，也令美元兑瑞郎维持窄幅震荡。
技术面看，美元兑瑞郎中长期弱势未改，日线MACD持续运行于零轴下方，下行动能未消。14日RSI指标约48，处于中性区间，多空暂时平衡；小时级别布林带收口，短期突破动能不足。支撑位方面，前期低点0.7930为首要支撑，下方0.7860-0.7830为强支撑带；阻力端关注0.7950-0.7960(20日均线附近)及0.8020-0.8030区间，突破后或冲击0.8060关键位。
后续焦点：数据与政策信号定方向
短期需重点关注美国12月CPI及核心PCE数据：数据走强或缓解激进降息预期，为美元提供支撑；数据疲软则强化宽松预期，推动汇价向支撑区间回落。同时，瑞士12月CPI数据将影响瑞郎走势，若通缩压力升温引发降息预期，可能扭转瑞郎短期态势。
中长期核心变量仍是两国央行政策。机构预测鼎盛证券，瑞士央行大概率维持零利率至2027年下半年，美联储降息节奏不确定性持续扰动市场。瑞银预计2026年美元兑瑞郎稳定在0.78左右，渣打则认为短期或因超卖修复反弹，但持续性有限。此外，地缘政治、美瑞贸易协议及瑞士央行干预动作，均可能引发汇率波动，投资者需做好风险对冲。
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